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上海千石2012年贵金属研究年报

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发表于 2016-5-16 09:58:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
  特约  技术面分析  现货黄金周线图解读  技术指标上看,Macd 由今年的八月份之前的负值逐渐上穿零轴,行情也由起初的盘整行情转为多头行情,同时在上涨之后遇到前方两次高点 1800 与布林带上轨线的双重压制下,开始出现回调的调整行情,在下调到下方 60 均线处于布林带中轨时企稳并逐步再度踏上向上的趋势中。 Kdj 指标也在 11 月初低于了 0,表明是建仓时机,随后 k 线逐渐抬头,且即将上穿 d线形成金叉,表明趋势还有进一步上扬的可能。再从走势形态来看,行情在持续了一年之久的楔形盘整后,在 8 月底终于上穿上方压力线,之后出现的回调行情也始终处在区间上方,表明多头趋势明显,如能有效击穿上方 1800 的重要心理压力位,则又一波大牛行情将离我们不远。  现货黄金月线图解读  从均线上看,价位始终处在 30 及 60 均线上方,呈现多头排列,且趋势完好,依然处在其中,在行情自 2011 年 9 月开始出现回调, macd 指标快线下穿慢线,形成死叉,从而展开了数年之久的盘整,但是其指标始终处在 0 轴上方,依然属多头行情,且价位始终处在 30 均线上方,在价位下穿 10 均线后在 10 均线与 30 均线稍作休整后再度上行上穿 10 均线,由于遇到上方高位压制,暂时回调至 10 均线,在经过休整后如能有效上穿前方 1800 ,则多头牛市行情将继续得以延续。根据艾略特波浪理论,黄金月线目前已经步入自 2005 年以来的第五浪上涨周期中, 2011 年 9 月创出 1920 历史新高后进行了长达近一年的调整周期,即第四大浪的调整,相比于 2008 年第二大浪的调整时间来的更久,这也是诸多投资者看衰金价的缘由之一。但我们坚定看好此番第四调整浪 1520 附近多头和空头激烈交战后的打磨出来的重要防线,将是未来长期趋势的支撑位。  黄金与相关产品走势比较  由上图可知黄金与美元维持着良好的负相关关系。 QE3 背景下,美元长期走弱的可能性较大,支撑后市黄金长期走强。黄金白银走势大体呈正相关,但幅度不尽相同。观察白银与黄金的比值,我们可以看到他们是在 48.36——58.89 之间运行的,均值 53.94。我们预期明年全球经济仍以复苏为主,这个时候实物需求市场对白银的需求量较大,所以预 计他们的比价在明年走低的可能性较大。也就是说若金银市场趋于上行的情况下,白银的走势或将更为强势一些。  原油价格可以当做通胀的一个重要参考指标,我们可以看到今年黄金与原油价格比值在15.520——20.366 之间运行,均值为 17.646,从图中我们可以简单预测,黄金与原油价格比价有所回落。除了图中可以给出上述预测,理论上原油在经济复苏中需求量都将得到较大的支持,因此黄金与原油价格比价将有所回落。  2013 年黄金市场展望  详细阐述了美国经济走向和欧洲经济局势后,我们得出这样的结论:债务货币化以及凯恩斯主义经济刺激方案是两大央行乃至全球央行目前的必经之路。或许说人类的能力有限,或许 是政府永远是倾向采取较为简单的办法来推动国家经济动力,更或许说强大的利益输出诱惑  是现代信用货币体系背后的真相。总之,美国中央银行已发出宣誓:将美国经济复苏使命赋 予至高无上的的荣耀。失业率的恢复将是我们衡量未来美联储货币宽松政策转折点的重要参 考点,在此之前我们预判美联储仍将大刀阔斧地购买美国长期债券,将市场注入流动性。这 也是2013年黄金白银等贵金属继续走高的最主要原因。加之地缘政治的动荡以及欧洲央行 继续扩大债券购买量的举措都是黄金未来上行的支撑点。查看详细,点击下载>>  作者观点不代表立场
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